（原标题：国泰海通：我国SAF工业化加快落地 全面引荐废油脂-SAF全工业链出资时机）
智通财经APP得悉，国泰海通发布研报称，我国石化(600028.SH)与我国航油施行重组，打通航空燃料从上游出产到终端加注的全链条，加快我国SAF工业化落地，国内生物柴油出产商有望充沛获益。获益SAF量价齐升，质料端废油脂将越发紧俏，而我国每年理论产值仅1200万吨，现在每年收集量约为500万吨，跟着SAF工业投产加快，工业链对立将逐渐从SAF供给向质料供给搬运，因而，该行全面引荐废油脂-SAF全工业链的出资时机。
依据新华社，国务院国资委1月8日发布音讯，经报国务院同意，我国石油化工集团有限公司与我国航空油料集团有限公司施行重组。
1)我国航油是亚洲最大集航空油品收购、运送、贮存、检测、出售、加注于一体的航空运送服务确保企业，我国石化是全球第一大炼油公司和我国第一大航油出产商。
2)此项变革是央企重组整合的布局落子，也是应对国际竞争与绿色转型的自动作为。航空燃油提级办理，战略地位提高，助力航空燃料降本，增强我国航空燃料工业竞争力。
3)本次重组将打通航空燃料从上游出产到终端加注的全链条，加快我国SAF工业化落地。
1)欧盟强制增加，海外需求加快开释。ReFuelEU要求从2025年1月1日起，在欧盟机场起降的飞机运用的SAF占航空燃料的比重需达2%，2030、2035、2050年增加份额别离达6%、20%、70%。若依照欧盟年航空燃油消耗量4800万吨及2%增加份额核算，估计每年SAF需求量约100万吨。
2)国内试点加注，需求放量在即。自2025年3月起，SAF使用试点工作第二阶段打开，北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社机场起飞的一切国内航班将常态化加注掺混1%的SAF混合燃料。假定四座机场占国内航班起降量份额10%，2024年全国航空火油消费量3750万吨，国内占比85%，测算上述四座机场年掺混SAF量估计将达3.2万吨。
3)2025年受年末查核影响需求，以及部分欧洲厂商停产检修，SAF价格继续上涨后阶段性回落，估计2026年后续价格仍将逐渐上行。获益SAF量价齐升，质料端废油脂将越发紧俏，而我国每年理论产值仅1200万吨，现在每年收集量约为500万吨，跟着SAF工业投产加快，工业链对立将逐渐从SAF供给向质料供给搬运，因而，该行全面引荐废油脂-SAF全工业链的出资时机。
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